전체 글24 펩트론 GLP-1 특허의 쟁점은? , ‘2주’ 논쟁보다 중요한 세 가지 검증 발행 브랜드 빈티지 캐피탈 펩트론 GLP-1 장기지속형 특허의 마우스 2주 투여자료만으로 사람의 약효도 2주가 한계라고 단정하는 것은 타당하지 않다. 그러나 그 오해를 바로잡는 것만으로 사람의 월 1회 또는 3개월 투여효과와 사업성이 입증되는 것도 아니다. 투자자가 읽어야 할 것은 회사의 해명이 얼마나 강한가보다, 어떤 불확실성이 실제로 줄었는가다. 필자는 이번 설명의 기술적 취지를 인정하면서도 특허의 권리 범위, 사람에서의 성능, 상업화 조건을 각각 확인해야 한다고 본다. 공개된 PT403 인체 파일럿 자료까지 포함하면 논점은 더욱 구체적이 된다. 1. ‘2주’는 이 시험의 조건이며, 기술의 절대 상한은 아니다 제공된 펩트론 설명문과 대응되는 공개자료는 2024년 6월 25일 공개된 KR2024009.. 2026. 10. 16. 중소기업 자금조달 방법과 현금 흐름에 맞는 선택은 무엇일까? 중소기업 자금조달 방법은 돈의 용도와 회수 시점에 맞춰 골라야 한다. 그때까지 회사가 감당할 원리금과 투자자에게 줄 권리도 함께 결정해야 한다. 금리가 낮아도 회수 전에 원금을 갚아야 하면 회사는 다시 자금을 구해야 한다. 투자금은 원금 상환 부담을 덜 수 있지만, 대신 경영에 관한 권리와 미래의 기업가치를 나눈다. 이미 매출과 거래처가 있는 회사라면 자금 부족을 성장의 증거로만 해석해서는 안 된다. 수주 증가로 돈이 잠시 묶인 것인지, 투자의 회수 기간이 긴 것인지, 팔수록 손실이 커지는 것인지에 따라 답이 달라진다. 조달에 성공했다는 사실보다 그 돈을 받은 뒤 회사의 현금 사정이 어떻게 바뀌는지가 중요하다. 1 매출이 늘었는데 돈이 없다면 먼저 회수 경로를 본다 납품 전에 원재료를 사고 인건비를 지급.. 2026. 10. 16. 9월 PPI 급등에도 미국 국채금리가 내린 이유는 무엇일까? 발행 브랜드 : 빈티지 캐피탈필자는 9월 PPI 급등에도 나타난 미국 국채금리 하락을, 당장의 추가 긴축 가능성과 성장 위험을 시장이 함께 다시 평가한 움직임으로 해석한다. 다만 물가가 안정됐다는 증거는 약하고, 동일 시각의 만기별 금리와 신용시장 자료 없이 하락 폭이 적정했는지까지 단정할 수는 없다.미국 노동통계국과 Census Bureau는 2026년 10월 15일 오전 8시 30분 EDT에 각각 9월 생산자물가와 소매판매를 발표했다. 한국 시간으로는 15일 오후 9시 30분이다. 이 글은 해당 발표와 미국 오전 장중까지 확인한 자료를 다루며, 당일 종가나 이후의 시장 반응을 포함하지 않는다. 별도 표시가 없는 월간 변화율은 계절조정치다.1. 금리가 반응하는 것은 물가 수치와 연준의 다음 행동이다.. 2026. 10. 16. 법인 여유자금 운용을 할 경우 가장 먼저 정해야 할 것은 무엇일까? 발행 브랜드 빈티지 캐피탈 | 작성자: 샤또 깔롱 법인 여유자금 운용은 오늘 통장에 남은 금액이 아니라, 선택한 만기까지 지급 의무를 이행하고도 남는 금액에서 시작해야 한다. 필자는 국내 일반 사업법인의 대표와 CFO가 상품을 비교할 때, 추가 이자와 함께 자금을 중간에 회수하거나 다시 빌리는 비용을 계산해야 한다고 본다. 회사의 현금은 급여와 세금, 거래처 대금, 다음 투자 일정을 연결한다. 연 수익률이 높은 운용안이라도 필요한 날 돈을 꺼낼 수 없다면 본업에 비용을 떠넘길 수 있다. 이 글은 원화 중심의 단기 여유자금에 대해 운용 한도를 정하고, 상품과 차입금 상환을 비교하는 기준을 제시한다. 1. 여유자금은 금액과 만기를 함께 정해야 한다 통장 잔액에서 먼저 사용 제한을 구분한다. 담보로 제공.. 2026. 10. 16. 사모대출 환매 압력, AI 구조조정의 방아쇠가 될까? 발행 브랜드 빈티지 캐피탈 | 자료 기준일 2026년 10월 15일사모대출 펀드의 환매 압력은 신규 자금조달과 차환, 즉 기존 빚을 새 차입으로 갚는 조건을 악화시켜 AI 기업의 구조조정을 앞당길 수 있다. 다만 투자비는 먼저 나가고 매출 회수는 늦어지는 기업에서 이런 위험이 커지는 것이며, 환매 제한만으로 산업 전체의 위기를 확정할 수는 없다. 필자는 사모대출과 AI 관련 자산을 검토하는 법인 운용 책임자와 투자자가 ‘AI 시장이 성장하는가’와 함께 ‘그 성장을 누가, 어떤 만기로 조달하는가’를 물어야 한다고 본다. 이 글은 미국의 펀드 공시와 기업 재무자료를 중심으로, 확인된 압력과 아직 입증되지 않은 전염 경로를 나눠 살펴본다. 1. 환매 압력, 대출 부도, 신용경색은 서로 다른 단계다 사모.. 2026. 10. 15. 투자유치 협상에서 기업가치보다 먼저 정해야 할 조건은 무엇이 있을까? _ IR컨설팅과 투자유치 컨설팅을 중심으로 살펴본다면? 투자유치 협상은 기업가치를 높게 부르는 기술만으로 해결되지 않는다. 필요한 돈이 제때 들어오는지, 투자 후 무엇을 결정할 수 있는지, 사업이 기대에 못 미쳤을 때 누가 얼마를 부담하는지를 함께 합의해야 한다. 이 글은 국내 비상장기업의 대표와 CFO가 신주 투자를 협상하는 상황을 중심으로 쓴다. 필자는 협상안을 정하기 전에 조달이 무산돼도 실행할 수 있는 계획과 받아들일 수 없는 조건부터 정할 것을 권한다. 다만 대안이 없는데도 강경한 태도를 보이는 것은 협상력이 아니다. 회사의 현금과 검증된 성과가 뒷받침하지 않는 요구는 거래를 멈출 수 있다. 1 시장에 돈이 늘었다고 우리 회사의 협상력이 커진 것은 아니다 중소벤처기업부가 2026년 8월 발표한 상반기 벤처투자 동향에 따르면 신규 투자는 8조 8,67.. 2026. 10. 15. 이전 1 2 3 4 다음
